六月熱鍍鋅管風險和價格演變趨勢
文章來源：http://www.isinai.cn
發布時間：2022-07-24 16:52:40
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雖然幾年前熱
鍍鋅管市場的供需關系和價格趨勢發生了許多重大的波動和沖擊變化，但主要是在供需失衡的背景下。即使是主要的市場影響因素，影響關系也不是很復雜。但這次就不一樣了。
熱鍍鋅管市場價格影響與價格劇烈波動的主要因素不僅是供需基本面的影響，也是非供需平衡的基本面。在某種程度上，這些非熱
鍍鋅管市場供需基本因素對市場價格走勢的影響不僅更直接，而且更復雜、更具影響力。短期內很難解決這些問題。4月中旬熱
鍍鋅管價格下跌盤整后，5月下旬熱鍍鋅管市場觸底反彈，市場尚未真正穩定。5月26日，珠海市場熱卷價格再次小幅下跌，似乎證明市場環境沒有改善。面對熱鍍鋅管市場前所未有的復雜形勢，能否創造走穩6月熱鍍鋅管市場的條件和增強出貨疲軟條件下的市場耐心仍在考驗鋼廠和貿易商。熱鍍鋅管未來市場走勢有幾個特點:熱鍍鋅管漲價形勢嚴峻。這不僅體現在前期熱鍍鋅管價格上漲100%。并直接推動熱鍍鋅管市場價格處于高庫存狀態，比年初上漲700多元/噸。年度協議變成季度協議和增大現貨礦比例，使熱鍍鋅管價格直接逼近了現貨礦。熱鍍鋅管協議價格在第二季度再次上漲3-10美元。特別是熱鍍鋅管價格指數和調期交易的推出吸引了國際基金，增加了熱鍍鋅管價格投機的風險。任何熱鍍鋅管價格上漲的預期都會刺激熱鍍鋅管現貨價格的上漲。年進口6.中國28億噸熱鍍鋅管企業將面臨更大的熱鍍鋅管價格沖擊風險。造成這種情況的根本原因是中國熱鍍鋅管企業在國際熱鍍鋅管市場的戰略調控能力和態勢太弱。從前期熱鍍鋅管、石油、有色金屬價格上漲的速度可以看出。5月，德意志銀行推出熱鍍鋅管掉期交易。今年5月，摩根士丹利、高盛和巴克萊共同推出了現金結算熱鍍鋅管投機交易。
鍍鋅方管，世界三大熱鍍鋅管指數，即全球鋼訊TSI指數，金屬導報MBIO指數和普氏能源資訊的普氏指數，全都以中國需求為主要參考指標，這更應引起我們的警惕。這不僅是中國在熱鍍鋅管金融指數中沒有發言權的問題，也是年度進口6.28億噸熱鍍鋅管的中國熱鍍鋅管企業將面臨更大的價格風險。中國熱鍍鋅管企業是需要研究熱鍍鋅管調期交易。畢竟是中國熱鍍鋅管企業面臨的國際熱鍍鋅管市場形勢嚴峻。任何熱鍍鋅管市場預期都將成為熱鍍鋅管價格上漲的原因。就像石油期貨炒作一樣，石油輸出國受益，參與炒作的大基金受益。石油消費國增加成本。除了兩大受益板塊，石油消費國能否再次保值，掩蓋整體成本增加？至少去年熱鍍鋅管進口6.28億噸。在資本市場炒作這么多熱鍍鋅管進口，對中國熱鍍鋅管企業乃至國際熱鍍鋅管企業都非常不利。其不可避免的結果只會導致熱鍍鋅管企業的微利。一些中國企業正在研究，甚至參與熱鍍鋅管的掉期交易。就像期貨有保值和發現價格的功能一樣。但是也是國際基金炒作的理想天堂。中國熱鍍鋅管企業應盡快加快國際熱鍍鋅管產業鏈建設，減少國際熱鍍鋅管的投機空間。熱鍍鋅管企業可以在行業內獲得真正合理的利潤。雖然短期內很難打破礦石供應的壟斷格局，但走出去的戰略已經開始實施。鍍鋅
方管已發展到40多個國家；除澳大利亞、巴西等傳統資源外，中國還在南非、蒙古、越南、哈薩克斯坦、柬埔寨、秘魯、阿根廷等國家的海外資源投資方面取得了進展。，中國在礦業和金屬行業的并購交易額為161億美元，占全球總交易額的27%。58%的收購發生在澳大利亞和加拿大。第一季度，中國海外并購總額為116億美元，同比增長863%，創歷史紀錄季度最高值。到目前為止，中國已經進行了5筆超過10億美元的并購交易。中國每年進口8000萬噸熱鍍鋅管，中國熱鍍鋅管企業參與海外鐵礦石資源合作已達到每年1.9億噸，我國熱鍍鋅管原料多元化供應原型逐漸出現，從中長期來看，必將打破長期籠罩在我國熱鍍鋅管行業的資源壟斷陰影。特別是熱鍍鋅管價格上漲100%后，難免會出現海運投機，導致熱鍍鋅管到岸價格和進口煤炭價格仍將上漲。在這種熱鍍鋅管價格形成機制中，鋼廠試圖擴大其微薄的利潤帶，不僅會刺激熱鍍鋅管價格繼續上漲，形成惡性循環，還會面臨下游消費者的抵制。上半年以前的幾年時間，雖然熱鍍鋅管和熱鍍鋅管價格輪番上漲，但是熱鍍鋅管價格上漲往往遲后于熱鍍鋅管價格上漲。今年熱鍍鋅管市場的嚴峻形勢是熱鍍鋅管價格在熱鍍鋅管價格之前上漲。至少熱鍍鋅管的金融屬性強于熱鍍鋅管。所以我們說，基于這一點，鋼廠價格進入了微利時代。熱鍍鋅管行業的銷售利潤僅為2.今年第一季度，鋼鐵協會統計77家大中型熱鍍鋅管企業實現銷售收入6694.比去年同期增長425億元.54%利潤2177.74億元，利潤率34億元.25%。四月利潤122億元。其實這種微升是假象。原因是第一季度熱鍍鋅管預期價格大幅上漲，市場熱鍍鋅管價格開始上漲。鋼廠生產消耗的原材料多為前期低價購買的熱鍍鋅管。今年第一季度，我國進口熱鍍鋅管的平均到岸價為96.31美元/噸。雖然比去年同期上漲了20年.69%，但仍遠低于當時飆升至160美元/噸左右的現貨礦。進入第二季度后，鑒于熱鍍鋅管市場形勢嚴峻，熱鍍鋅管價格上漲，鋼廠利潤率只能徘徊在較低水平。世界鋼鐵產量只恢復到危機前的水平。因此，世界熱鍍鋅管的供需平衡關系并不短缺。但是三大礦的壟斷關系并不會制造熱鍍鋅管市場過剩，以維持不斷攀升的熱鍍鋅管價格。這取決于熱鍍鋅管市場的嚴峻形勢。對于熱鍍鋅管企業來說，試圖拓寬微薄利潤帶，擺脫真正的損失出路，不僅要依靠熱鍍鋅管價格上漲，還要再次陷入熱鍍鋅管、熱鍍鋅管價格上漲的怪圈。控制成本比熱鍍鋅管更重要。近期全球鋼鐵市場低迷，熱鍍鋅管現貨價格從190美元跌至160美元，似乎減輕了鋼廠的壓力。虛擬經濟炒作大宗商品價格，推動世界通脹，系統風險積累。資產泡沫的積累和沖擊風險的持續釋放是后金融危機時期的特征。這一基本趨勢影響熱鍍鋅管和熱鍍鋅管的價格趨勢。在這種背景下，期待熱鍍鋅管價格大幅下跌是不現實的。與此同時，鋼廠成本的上升和熱鍍鋅管市場價格的小幅上漲是未來的總體趨勢。為應對熱鍍鋅管解放戰爭的需要，建議熱鍍鋅管企業的戰略發展和市場部門加強行業戰略協調。由大鋼廠牽頭，熱鍍鋅管企業市場戰略協調會議不時召開，包括民營熱鍍鋅管企業。對于行業共同關注的重大問題，各鋼廠應采取自己的情況對策分析意見。形成共識和分析對策報告。向鋼鐵企業、協會領導和國家有關部委報告。促進企業協調，爭取國家政策支持。在鍍鋅方管體系下，建立和發揮戰略參謀部的作用對熱鍍鋅管企業贏得熱鍍鋅管戰爭的戰略實施至關重要。第二，希臘債務危及歐元制度，導致一輪資產泡沫破滅，世界經濟復蘇幾乎沒有懸念。直接影響國際熱鍍鋅管價格走勢疲軟。隨著資產泡沫的破滅，一些基金和金融銀行面臨階段性損失壓力。世界正承受著經濟復蘇再次放緩的影響。但這不是金融危機的第二次觸底，未來世界通脹風險趨勢也沒有改變。最重要的是，隨著世界經濟的復蘇，早期金融危機的主要影響因素尚未消除。世界經濟演變謎中的風險趨勢是對大宗商品價格的過度流動性炒作。因此，自去年第二季度以來，年多，國際大宗資源商品價格就以驚人的速度迅速上漲。國際貨幣基金組織IMF自2月全球工業經濟觸底以來，大宗商品價格指數上漲40%以上，遠高于過去幾次經濟危機后第一年恢復期的5%。路透-杰弗里商品研究局大宗商品指數上漲約24%，創下1973年石油危機以來36年來最大漲幅。炒作虛擬經濟，增加資產泡沫風險。積累通脹和金融體系風險的速度超過了往年通脹價格風險的增長率。我在7月寫的世界經濟謎局中的風險趨勢一文中提出：復雜的世界金融風險因素所演繹的實踐上的通脹經濟走勢遠比想象復雜的多。一旦世界經濟走出低谷，經濟復蘇就會導致對大宗資源產品需求的增加。大型基金的炒作將再次解釋通脹壓力的增加。在發展中國家經濟崛起的21世紀經濟趨勢中，通脹系統性風險積累的釋放最終將形成未來經濟的周期性波動。重要的是，雖然世界經濟復蘇后未來通脹的總體趨勢不時被資產泡沫破壞，但這只是通脹壓力增加的實際形式。擁有數萬億資本的虛擬經濟背景決定了大宗商品價格上漲的通脹趨勢是不可逆轉的。與此同時，融經濟危機影響，貧困國家經濟恢復緩慢。一些歐洲國家的債務和信用危機，如希臘和西班牙，暴露了歐元區的深層矛盾。如果說歐盟在支付希臘救市1000億歐元的討論喋喋不休，那么7500億歐元的救市計劃幾乎在一夜之間作出。64%的德國人主張取消歐元，恢復馬克。西班牙接管Cajasur該銀行引發了投資者對歐洲金融體系的擔憂，明年將縮水100億歐元；英國宣布了60億英鎊的減肥計劃。歐洲經濟恢復明顯放緩，對第一季度全球經濟持樂觀態度的看法明顯縮水。這些情況至少反映了歐元體系危機和希臘危機的嚴重性。美國制造業失業率超過10%。中國房地產價格的上漲泡沫反映了金融危機的不良后果和通脹壓力的增加。這些因素也將使世界經濟難以再現往年的快速增長。這是從當前全球大宗商品價格大幅上漲后資產泡沫破裂中吸取的教訓和警惕。此外，包括熱鍍鋅管在內的許多大宗商品價格大幅上漲，完全脫離了經濟和供需的基本面。更暴露了未來世界通脹的演繹趨勢。因此，未來需要防范長期通貨膨脹風險。盡管希臘債務和歐元體系危機仍在繼續，但其區域限制決定了這一輪資產泡沫的破滅不是金融危機的第二次觸底，而是一輪大規模資產泡沫的破滅。如石油、有色金屬、股市、期貨等。價格上漲趨勢將在后期恢復。近年來，世界鋼鐵產量迅速恢復。世界熱鍍鋅管產量基本恢復到危機之前。但扣除中國因素，發達國家第一季度鋼鐵產量同比增長20-30%，但與去年年底谷作相比。危機前的生產水平還沒有完全恢復。3月，全球66個主要產鋼國和地區的粗鋼產量為1.同比增長30311億噸.6%，環比增長11%.3月份產量超過2%。然而，由于希臘債務和歐元制度的危機以及這一輪資產泡沫的破滅，歐美經濟增長明顯放緩。今年第一季度，世界粗鋼產量的恢復已轉化為社會庫存。這兩個因素導致國際熱鍍鋅管市場尚未擺脫低迷趨勢。至少6月份，中國的熱鍍鋅管出口也會下降。熱鍍鋅管價格上漲也促進了國際熱鍍鋅管成本的上漲，熱鍍鋅管價格上漲。國際鋼鐵產量全面恢復后，國際熱鍍鋅管企業不僅需要消化熱鍍鋅管價格大幅上漲引起的熱鍍鋅管價格上漲，還需要熱鍍鋅管企業的利潤。因此，6月份國際熱鍍鋅管市場面臨經濟低迷和熱鍍鋅管市場低迷。熱鍍鋅管現貨價格的緩慢下跌或熱鍍鋅管價格的緩慢上漲將是游戲的結果。這一過程也將影響我國熱鍍鋅管出口和國內市場價格走勢。三是：4月中旬熱鍍鋅管價格大幅上漲后的下跌盤整是不可避免的。明確市場價格演變的脈絡，有利于加強復雜形勢下市場演變的大趨勢。今年以來，受熱鍍鋅管價格大幅上漲預期的影響，熱鍍鋅管市場價格也在上漲。下游消費者增加了風險采購意識，大多提前購買熱鍍鋅管。熱鍍鋅管價格上漲，市場熱鍍鋅管銷售短期繁榮。3月177萬噸和4月184萬噸的日產水平也會影響鋼廠的產量釋放。到4月中旬，珠海熱卷市場價格為4580元/噸，漲幅為850元/噸。二次
鍍鋅方管價格4320元/噸，漲幅690元。粗鋼產量的增長是由國內短期消費增長和出口增長兩個因素驅動的。雖然粗鋼產量增加，但實際社會熱鍍鋅管市場庫存連續幾周略有下降。雖然4-5月熱鍍鋅管的實際消費需求有所增加，但總是低于人們的預期。事實上，今年經濟整體穩定運行導致熱鍍鋅管需求呈低增長趨勢。但實際上，3-4月的短期需求高于正常社會消費。問題是這種現象不能持久。進入4月中旬后，由于熱鍍鋅管價格大幅上漲，消費者、熱鍍鋅管企業和貿易商的市場預期明顯不同，市場采購明顯萎縮。導致4月中旬熱鍍鋅管價格持續下調，刺激
市場出貨。從四月中旬到鍍鋅方管為止。引領市場的品種鋼，華東地區大鍍鋅
方管價格從4320元降到4020元/噸。降幅300元;珠海市場甚至降落到3900元/噸。5.5熱卷價格回落到4300元/噸，降幅280元。5-6月短期需求低于正常社會消費量的現象導致出貨不暢，不僅困惑鍍鋅方管的市場走勢，而且還將持續一段時間。熱鍍鋅管企業就需要減少產量，以減少社會庫存增加的風險。實際上，鍍鋅
方管熱鍍鋅管企業已經面臨合同不足的壓力。中國經濟正處在快速增長和控制通脹壓力的敏感時期。也是調整結構，轉變經濟增長方式的關鍵時期。政策調整力度正在加大。4月以來希臘歐元危機和一輪資產泡沫破滅。讓人們看清了世界經濟恢復的緩慢和復雜，中央也提出世界金融危機并沒有過去，還要實行適度寬松的財政政策。除了今后出口受到影響外，我國經濟總體運行態勢不會發生大的變化。更不會出現經濟回落趨勢。這正是經濟調控的重要目標之一。也決定了我國粗鋼高消費、低增長的趨勢不會改變。進入，我國工業生產回升態勢明顯，城鎮固定資產投資增速雖有所回落，但總體仍處于較高水平。統計數據顯示，今年1季度GDP同比增長11.9%，4月份PMI達到55.7%，1-4月規模以上工業增加值增速為19.1%;1-4月城鎮固定資產投資同比增長26.1%，其中房地產開發投資9932億元，增長36.2%。鍍鋅方管地方政府債務總額7.2萬億元，抬高地價是政府的重要財政來源。房地產投資大幅下滑，導致今年商品房不足，推升商品房價格。進入四月份，國家為了控制房地產炒作高價格和防范流動性過剩引發通脹壓力增加。相繼出臺了一系列政策。受到國際市場一輪資產泡沫破滅和政策面不斷收緊信貸回籠和集中打壓房地產炒作，引發的股市、房地產、熱鍍鋅管期貨、電子盤近期交易價格相繼大幅回落。也影響熱鍍鋅管市場價格近期繼續走低。這一點在5月份熱鍍鋅管價格繼續深度回落走勢中看得很清楚。這除了有短期出貨問題外，主要是受最近上訴國內外市場環境因素和貿易商心態變化影響。實際上政策面的變化所要解決的問題是中國房地產價格過度炒作風險和流動性過剩的未來通脹風險。解決這些問題會產生短期房地產投資銜接問題，但并不會傷害經濟平穩運行的大趨勢。只能使結構關系趨向協調合理。特別是在中央的嚴厲要求下，各地要有70%以上地產面積用于百姓安居房建設，已經推動房地產投資進入30%的正常增速。在世界經濟逐步緩慢復蘇的大背景下，即使一季度與去年同期較低水平相比出現較高的GDP11.9%的經濟增速出現適度回落，消除一點泡沫經濟也是好事。中國經濟的基本面不會發生大的變化，今年熱鍍鋅管需求同樣也不會發生大的變化。影響5月熱鍍鋅管市場價格走勢的另一個重要因素是鋼廠價格倒掛，在熱鍍鋅管市場價格回落走勢中，市場沒有價格穩定機制的力量支撐。在4月下旬的熱鍍鋅管價格回落盤整走勢中，許多鋼廠對熱鍍鋅管價格的回落風險估計不足，繼續提高5月熱鍍鋅管出廠價格。使熱鍍鋅管市場價格出現較大的價格倒掛。市場價格回落盤整中，貿易商沒有市場合理價格支撐點，在受到出貨不好和資產泡沫利空消息影響下，只能順勢降低熱鍍鋅管價格。這種市場價格形成機制，對下滑中的熱鍍鋅管市場價格盡快趨于穩定是很不利的。當熱鍍鋅管市場價格出現深度下跌時，熱鍍鋅管企業和貿易商需要思考建立價格穩定機制，防止市場價格的進一步下滑。市場價位是鋼廠的。為了推動市場價格在回落中趨于穩定，最近許多熱鍍鋅管企業紛紛調整熱鍍鋅管的出廠價格政策。實際上到5月下旬中國熱鍍鋅管市場價格已經出現了趨穩的變化趨勢。四、六月熱鍍鋅管市場面臨前所未有的復雜形勢和價格風險。能否創造走穩6月熱鍍鋅管市場的條件和增強出貨不暢條件下的市場耐心仍在考驗鋼廠和貿易商。希臘債務危及歐元體系，引發一輪資產泡沫破滅，世界正承受經濟恢復再次放緩的沖擊。最近，歐盟委員會主席巴羅佐提出，將在二十國集團峰會上，歐盟重點尋求在五大議題上取得進展，即走出危機的指導原則，就經濟增長框架提出建議，落實金融改革承諾，推進國際貨幣基金組織改革，推動氣候變化談判和千年發展目標的實現。從這里不難看出世界對后金融危機的前景遠不如年初那樣樂觀。這些畢竟影響世界的熱鍍鋅管市場運行態勢和我國的熱鍍鋅管出口。這種態勢有利于國際熱鍍鋅管現貨市場價格的進一步回落。國際歐元體系危機和包括歐元在內的一些國家貨幣出現的貶值趨勢，增加了世界經濟的風險。大宗商品價格的劇烈震蕩也將影響熱鍍鋅管期貨和電子盤價格仍處在震蕩之中。不過經過前期的震蕩回落，風險已經相當程度上得到釋放。今后熱鍍鋅管期貨和電子盤預期價格即使繼續發生震蕩，對現貨熱鍍鋅管市場的價格影響力畢竟減弱。這就需要經銷商調整自己的心態，把握市場供需關系的大趨勢。可以根據熱鍍鋅管市場實際供需關系變化調整自己的營銷策略，但不可以過度受政策面、股市、房市、汽車、熱鍍鋅管電子盤和期貨走勢影響。最近傳說政府要取消熱軋產品出口退稅，雖然政策制定者意在減排，淘汰落后，兌現對世界環境減排的承諾。但取消熱軋熱鍍鋅管品種的出口退稅畢竟增加了出口成本。在當前低迷的國際市場條件下，試圖提高熱鍍鋅管出口價格是不現實的。實際上5月份鋼廠簽訂的出口合同已經出現了回落。6-7月熱鍍鋅管出口減少幾乎成定局。好在1-4月我國熱鍍鋅管實際凈出口767萬噸，仍處在較低的水平。每月幾十萬噸的出口回落雖然不會對我國熱鍍鋅管市場價格觸底后的趨穩運行構成大的威脅。但是對熱軋卷板生產企業的影響還是很大的。影響6月熱鍍鋅管市場穩定的最大不利因素是市場出貨仍將低于今年我國熱鍍鋅管消費的正常水平。再過幾個月，人們就可以從統計數據上分析出我國熱鍍鋅管高消費、低增長的趨勢已經顯示出來。雖然今年熱鍍鋅管消費呈現平穩增長的趨勢，但是3-4月粗鋼產量的快速增長畢竟透資了5-6月的熱鍍鋅管消費。其中增量的大部分轉換成消費者的庫存。4月我國粗鋼產量5540.3萬噸，日均產量為184.68萬噸，相當于6.7億噸的年產量。熱鍍鋅管市場消化不了這么多資源。鍍鋅方管我國熱鍍鋅管社會庫存仍處在較高的水平。這就導致在四月下旬以來，市場已經顯示出出貨不暢的情況還將延續下去。如果熱鍍鋅管企業不能較快的把日產量水平調下來，市場仍將面臨庫存上升的壓力，給熱鍍鋅管市場價格趨穩的努力增加負面壓力。穩定熱鍍鋅管市場價格已經成為鋼廠和貿易商共同關心的問題。為了穩定市場信心，熱鍍鋅管企業除了理順市場價格結構關系，妥善解決價格倒掛問題，還需要下決心減少粗鋼的產量。這不僅有利于熱鍍鋅管市場的價格趨向穩定，也有利于過高的熱鍍鋅管價格回落。
